1927年，北平。歌女海棠在乱世中飘零，她的恋人、进步学生赵晨被神秘杀害。为了报仇，海棠设计嫁给了老军阀曹镇，成为他的五姨太。在曹家大院，她不仅要面对其他姨太太的嫉妒和陷害，还要周旋于曹镇的儿子、副官以及日本特务之间。她利用自己的歌喉和智慧，暗中窃取情报，一步步接近真相。她发现赵晨的死并非因为革命，而是因为无意中得知了曹镇与日本人勾结倒卖国宝的秘密。当海棠掌握了关键证据时，曹镇却早已看穿她的身份，并在年夜饭上摆下鸿门宴。海棠举枪对准曹镇，但身后的留声机突然转动，传来了赵晨死前的最后一首录音。
服化道极致精美，再现了民国时期的浮华与苍凉。女主角的表演层次分明，从纯真到腹黑再到最后的破碎，令人信服。权谋戏不降智，每个人物都有动机，尤其曹镇这个反派写得有血有肉。最后一集的高潮反转，堪称近年来民国剧最佳收尾。
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